【阳光电源股价波动背后】近期，阳光电源因业绩预期与实际业绩之间出现较大偏差，股价经历了从50元涨至209元的高潮，再跌至122元的低谷，跌幅近40%。2025年公司净利润达134.6亿，同比增长22%，但远低于机构预期的153.3亿。业绩下滑主要由于Q4毛利率骤降以及净利润同比、环比均遭腰斩。尽管短期数据受项目交付周期影响，但阳光电源基本面韧性依然存在，储能业务超越逆变器成为第一大支柱，海外收入占比突破60%，经营现金流大增40%，展现出极强的抗风险能力和龙头地位。市场对阳光电源的暴跌更多是高位获利盘的集中出逃，19倍左右的PE已进入历史估值底部区域，长期光储平价逻辑与AI能耗需求未因单季度利润波动而改变。阳光电源计划2026年出货目标60GWh，背后隐藏着全球化转口贸易布局，以对冲美国关税风险。公司核心底气在于深度隐蔽的“全球化转口与属地化溢价”布局，海外利润护城河稳固，供应链“洗牌”策略有望降本约18%。阳光电源已从“制造业公司”进化成“全球能源方案商”，在一定价位上仍值得投资。
股票名称 阳光电源板块名称 能源方案商 预期差、毛利率、全球化转口贸易看多看空 股价从50元涨到209元后，由于实际业绩与机构的预期出现了近20亿的缺口，导致股价断崖式下跌；虽然基本面韧性依然存在，但短期内业绩受项目交付周期影响，导致股价下跌较多。
和讯自选股写手
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